股票和债券的优缺点对比
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优点 |
缺点 |
股 |
①弹性融资方式,公司的融资风险较低 |
①资金成本较高 |
债
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①债券利息率低于股票,可降低资金成本 |
①债券有固定的偿还期,对企业有还款压力 |
(三)资金成本分析
1.资金成本
KL:借款资金成本率
L:贷款总额
i:贷款年利率
I:贷款年利息
T:企业所得税率
F:贷款费用
F:筹资费率
【例15·单选题】某公司向银行借款180万元,期限为2年,年利率为10%,每年年末付息一次,到期一次还本,筹资费率不计,企业所得税率为33%。该项借款的资金成本率为( )。
A.5.0%
B.6.7%
C.10.2%
D.13.4%
【答案】B
【解析】
I:债券年利息
B1:债券的实际发行总金额
BO:债券面值总金额
n:债券偿还期
【例16·单选题】某公司发行债券筹资,票面总金额为1000万元,偿还期10年,票面利率5%,发行费用率1%,公司所得税率为33%。则该债券资金成本率为( )。
A.1.67%
B.3.38%
C.5%
D.5.05%
【答案】B
【解析】债券平价发行资金成本的计算。